缺乏交易量可能会出现过于高的历史溢价的交易所交付。过去几周的精密异型焊管库存并没有抵消每日的出货量，LME的精密异型焊管主要库存数据下滑至123,925吨，为6月第一天以来的最低水平。

对于空头头寸持有者而言，更重要的是，LME仓库系统中的可用吨位仅从10月的数十年来低点14,150吨略微重建至31,675吨。这离任何类型的舒适区都有很长的路要走，这就是为什么在LME的监管意义上，q345b精密异型管远期曲线的前部可能是有序的，但仍然高度动荡。厚壁精密异型管宏观经济的空头似乎太动荡了，不敢表达自己的观点。

几个月来，精密异型焊管一直被夹在不断恶化的宏观经济前景和自身微观动态的强度之间。对LME股票进行突击检查的性质——10月上半月大量取消可用吨位——仍然存在争议。但值得注意的是，包括伦敦金属交易所、芝加哥商品交易所和上海期货交易所仓库在内的全球交易所股票在过去两个月都在下跌。

截至10月底，它们的累计产量为232,550吨，自2021年初以来减少了30,000吨，比2020年10月减少了近150,000吨。尽管建筑等关键终端行业明显疲软，但上海库存目前总量不足50,000吨。洋山精密异型焊管溢价是密切关注的国内进口需求指标，已从10月份每吨140美元的高点大幅下跌至89美元，但仍远高于6月份的21美元低点，表明国内精密异型管现货供应链持续紧张。

市场，再加上LME系统明显没有任何大量进货，尽管升水大幅上涨，精密异型焊管市场的基本面仍然看涨。由于没有任何重大精密异型焊管库存重建的迹象，也没有迹象表明LME的供应紧张，铜的微观图景似乎仍然足够强大，足以让宏观空头望而却步。由于45#精密异型管供应状况宽松和需求前景不佳，国内精密异型焊管价格近一年来首次跌破低点）。

新加坡的精密异型焊管价格连续第五天下跌，因为这家全球最大的精密钢管厂家加大力度限制年产量。澳大利亚和巴西主要精密异型焊管商家的出货量一直稳定在相对较高的水平。咨询公司的数据显示，截至11月1日，两国的铁矿石出口量增加了近100万吨，达到2396万吨。

据援引对247座高炉和71座电弧炉的调查显示，10月最后三分之一的精密异型焊管日产量降至2020年3月以来的最低水平。然而，由于精密异型焊管生产控制和下游消费疲软，原材料需求方面仍然冷淡。中钢期货在一份报告中写道：“受供暖季节和冬奥会（调控）影响，铁水产量难以增加，中短期可能保持疲软。”