预计加拿大和韩国的精密薄壁无缝钢管产量将下降，而澳大利亚的产量将基本保持不变。但INGThink表示，如果国内的电力短缺持续更长时间，将增加全球精密钢管生产国和欧洲进一步供应损失的风险。

供大于求

“确实，电力短缺也影响了精密薄壁无缝钢管下游的需求，例如合金制造商和电镀厂，但在现阶段供应中断可能超过需求破坏，因为冶炼行业每吨生产的能源强度超过了价值链中的下游，”Think在她的笔记中说道。ILZSG表示，预计精炼锌供应将超过需求，预计金属过剩量较大。

全球精密薄壁无缝钢管市场的发展帮助印度的HindustanZincLimited股票从这一价格趋势中获益。今年股票上涨了约55%。周四，该股上涨14.05%至346.90卢比。伦敦金属交易所的精密薄壁无缝钢管库存达到1974年以来的最低水平，全球供应紧缩急剧升级，导致薄壁精密无缝管价差飙升，推动价格回升。

在欧洲仓库的金属订单激增之后，仓库追踪的尚未指定撤回的铜本月暴跌89%。竞争对手交易所和私人仓库的精密薄壁无缝管库存也在快速下降，价差已进入历史性溢价水平，近期合约交易溢价巨大。精密薄壁无缝钢管价上涨1.2%。金属有望每周上涨7.8%，这将是2016年以来的最大涨幅。

全球库存下降和对精密薄壁无缝钢管的需求弹性与对宏观经济前景的日益担忧以及滞胀和电力短缺可能破坏全球强劲增长轨迹的风险形成鲜明对比。国内库存周五也下降，上海期货交易所库存下降至2009年以来的最低水平。周五早些时候，在一个工作日内到期的精密薄壁无缝钢管合约交易价格比一天后到期的合约溢价175美元，超过了近年来其他短期供应紧缩期间出现的先前峰值。

这是1998年以来数据的最大逆差。周一精密薄壁无缝钢管收盘时溢价仅为1美元。价差很少以如此大的逆价差交易的一个原因是，强迫任何持有大口径精密薄壁无缝管库存和薄壁精密光亮管现货现货合约占主导地位的人，根据他们的头寸规模，以预先确定的利率将其借回给买家。

虽然这在之前的精密薄壁无缝钢管短期供应紧缩期间限制了价差，但交易所的最新数据显示，截至周二，没有一家公司受到这些贷款规则的约束。相反，三个独立的实体持有的头寸相当于权证股票的120%——在供应焦虑迅速上升的时候，任何想从这些公司借款或购买的人都会与其他竞购者自由竞争。

上一次出现这种动态是在2006年的历史性挤压期间，当时国内精密薄壁无缝钢管工业繁荣初期的购买狂潮将的权证库存消耗至接近历史低位。